ミタゾノの米国株投資

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【MSFT】マイクロソフト100株を株価124$付近ですべて売りました

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【MSFT】マイクロソフトを100株を124$付近ですべて売りました。売った理由は、直近は、株価が下がっていくと予想したためです。

【MSFT】マイクロソフトが優良企業であることは、今後も変わらないとは思いますが、米国市場全体の下げは、もう少し続くと見ての売りです。加えてポートフォリオの見直しも兼ねています。

ただし、直近利下げの観測もでていて、利下げとなれば米国株は1段高になると思われます。その時は諦めます。

今回の売りは、MSFTのような株は、長期投資でもちょこちょこと利益確定する必要があるという私の個人的な考えで、持ち株を調整する意味合いが強いです。

【MSFT】マイクロソフトはどんな事業をしている会社か?

マイクロソフトと言えば、Windows、PC用OSで圧倒的なシェアを誇っています。最近では、次の成長ドライバーとして、クラウド事業に力を入れています。 

クラウド事業のトップはアマゾンAWSで売上高は150億$弱もあり、2番手がマイクロソフトAzureは約30億$ほどです。 

大きく水をあけられている状況です。しかしながらクラウド事業の市場規模は、2015年で10兆円規模であり、その規模は現在も拡大しています。 

米調査会社IDCは、パブリック(共有型)クラウドサービスの世界市場規模が2018年に前年比23%増の1600億ドル(約17兆7700億円)に達するとの見通しを発表しています。 

パイが大きいクラウト事業へ投資が順調に推移している状況で、株価も堅調で、右肩上がりを維持している状況です。 

その他の事業としては、word、excel、powerpoint、outlookなどのoffice製品、中でもoffice365などのクラウドビジネスは好調のようです。

 

【MSFT】マイクロソフトの権利落ち日と配当支払日

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 【MSFT】マイクロソフトの過去の 配当落ち日は、上表2列目になります。配当落ち月は、2月,5月,8月,11月で、配当支払い月は3月,6月,9月,12月の年4回です。

 

【MSFT】マイクロソフトのEPSと一株配当

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【MSFT】マイクロソフトの一株配当と増配率

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DPS(一株当たり配当)は毎年上昇しています。増配率も10%以上となっていて、二桁を維持しています。 

自社株買いも積極的でここ5年間で見れば、配当より自社株買いの方が多いほどです。 

増配と、継続的な自社株買いで株の価値を高めてくれる銘柄なんてほとんどありません。

【MSFT】マイクロソフトの一株配当と配当性向

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株価と同じく、1株配当も右肩上がりで、配当性向もまだまだ余裕があります。 

配当利回りは、株価の上昇で、1.71%と低く見えますが、自社株買いも積極的なため、株価が上昇し、見た目の利回りが低く見えるといったものです。 

キャピタルとインカム両得の銘柄です。

【MSFT】マイクロソフトのBPSとEPS

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【MSFT】マイクロソフトは自社株買いに積極的な企業です。

過去10年でおよそ2割の巨額な自社株買いをしており、それに伴いEPSは1ドル近く増えています。

自社株買いペースはこの5年も衰えていません。今後の自社株買いにも期待したいところです。

一株当たり純資産(BPS)も、事業の成長と、自社株買いにより右肩上がりに伸びています。

【MSFT】マイクロソフトの売上と利益推移

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【MSFT】マイクロソフトの2008年の営業利益率は、36.9%と恐ろしく驚異的な高収益企業でしたが、 

2011年をピークに減少傾向にあり、2017年の営業利益率は、25.2%となっています。それでも依然として高い営業利益率を保っています。 

この間、売り上げは6000億$から9000億ドル$と、1.5倍になりましたが、営業利益は横ばい傾向です。利益率が下がっているので、このような傾向になります。 

近年、アマゾンや、google(アルファベット)などの競争企業が頭角を現しています。 

WindowsOSのライバルとして、携帯はアンドロイド、iOS、ブラウザではgoogleクロームなど様々なライバルが登場しています。 

とはいえ、私も仕事で使っているwordやエクセルなどのソフトにおいては、世界的な共通ソフトとなっていて、他社にこの分野の参入を許すことはないでしょう。

【MSFT】マイクロソフトのキャッシュフロー

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注目すべきは、まずは、投資CFです。10年で徐々に増えてきて、2017年では2008年の3倍以上の投資キャッシュフローとなっています。 

これは、現在力を入れている分野のクラウドの先行投資によるものです。 

営業キャッシュフローと投資キャッシュフローの額自体も兆単位と莫大なものですし、漸増傾向に見えます。 

クラウドの先行投資が落ち着いて、収穫の時期になれば利益を伸ばしていくことは確実です。

 【MSFT】マイクロソフト まとめ

今回、マイクロソフトの持ち株100株を124$付近ですべて売りました。現在株価は120$付近なので、短期的には売却は成功です。

今後、株価が下がったところで段階的に再びMSFTを買い増ししていく予定です。ただ今後米国株市場は米中貿易戦争の影響が表れてくると考えていて、高配当ディフェンシブ株への乗り換えも検討しています。

今回の売却がプラスになるような行動をしていきたいと考えています。

直近GAFAに反トラスト法の監査が入るニュースがありましたが、これによる下げを利用して良いポジションでMSFTを再購入したいとも考えています。

Good Luck!!

 

 

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